Gold-ETF schluckt 23 Tonnen: Die Rückkehr der großen Investoren

Der größte Gold-ETF der Welt hat in der vergangenen Handelswoche kräftig zugelangt. Der SPDR Gold Trust meldete für den Zeitraum vom 17. bis 21. August einen Bestandsaufbau von 23,68 Tonnen – von 1.023,53 auf 1.047,21 Tonnen. Es ist die Fortsetzung eines Trends, der Wochen zuvor begonnen hat und den Preis am Goldmarkt begleitet.

Vier Tage Zufluss, ein Ausrutscher

Die Woche startete am Montag mit einem Plus von 7,13 Tonnen. Am Dienstag flossen 5,42 Tonnen wieder ab – ein Wimpernschlag im Gesamtbild. Danach ging es Schlag auf Schlag: Mittwoch plus 9,41 Tonnen, Donnerstag plus 4,28 Tonnen, Freitag noch einmal plus 8,28 Tonnen.

Warum das zählt? Weil dieser Fonds nichts anderes tut, als eingesammeltes Anlegergeld in physisches Metall umzusetzen. Steigen die Bestände, muss der Trust real Gold beschaffen – Tonne für Tonne. Fallen sie, wird verkauft. Die Bestandskurve ist damit eines der ehrlichsten Stimmungsbarometer für institutionelles Kapital im Westen.

Der Auslöser sitzt in Washington

Den Takt geben derzeit nicht Frankfurt oder Brüssel vor, sondern das US-Finanzministerium. Medienberichten zufolge kündigte die US-Regierung Mitte August Käufe eigener Staatsanleihen an, um die Renditen zu drücken und den Schuldendienst zu verbilligen. Am Markt wurde das als Signal für einen schwächeren Dollar gelesen.

Die Reaktion ließ nicht auf sich warten: Der Goldpreis legte seit der Ankündigung um mehr als 300 Dollar je Feinunze zu. Am Montag wurde die Unze in London mit rund 4.659 US-Dollar gehandelt – der höchste Stand seit Mitte Mai.

Vom Absturz zur Erholung

Der Weg dorthin war ruppig. Nach dem Rekordhoch von knapp 5.600 Dollar im Januar sackte der Preis im ersten Halbjahr deutlich ab. Wer damals das Ende der Goldhausse ausrief, dürfte den August mit gemischten Gefühlen verfolgt haben – seither läuft eine spürbare Erholung, flankiert von wieder anziehender physischer Nachfrage.

Denn der Trend ist nicht auf ETFs beschränkt. Aus Asien wird von einer kräftigen Belebung der Nachfrage berichtet, indische Goldimporte hätten sich zuletzt verdoppelt. Auch Notenbanken kaufen weiter. Wenn Staaten selbst Gold horten, während sie Bürgern das Sparbuch als Altersvorsorge empfehlen, ist das eine Pointe für sich.

Was das für deutsche Sparer bedeutet

Die eigentliche Botschaft steckt zwischen den Zeilen: Anleger misstrauen zunehmend der Kaufkraft von Papierwährungen, wenn Staaten ihre eigenen Schulden über Umwege günstiger machen wollen. Gold verzinst sich nicht – aber es lässt sich auch nicht per Beschluss vermehren.

Für deutsche Sparer ist diese Debatte alles andere als abstrakt. Wer die Kombination aus Rekordverschuldung, Sondervermögen in dreistelliger Milliardenhöhe und dauerhaft erhöhter Teuerung betrachtet, versteht schnell, warum die Frage nach werthaltigen Sachwerten wieder ganz oben auf der Tagesordnung steht.

Ein Nachsatz zur Einordnung: ETF-Bestände schwanken. Aus einer starken Woche wird keine Einbahnstraße. Der Unterschied zwischen einem Papieranteil auf Gold und einem Barren im eigenen Tresor bleibt allerdings entscheidend – physisches Edelmetall kann kein Emittent umbuchen.

Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wir geben weder Kauf- noch Verkaufsempfehlungen. Jeder Leser ist für seine Anlageentscheidungen selbst verantwortlich und sollte eigene Recherchen anstellen. Angaben ohne Gewähr.