Milliarden-Poker in Hollywood: Netflix gewährt Warner Bros. eine Gnadenfrist im Übernahmekampf

Was sich derzeit hinter den Kulissen der amerikanischen Unterhaltungsindustrie abspielt, liest sich wie das Drehbuch eines Wirtschaftsthrillers – nur dass es diesmal um reale Milliardensummen geht. Netflix hat Warner Bros. Discovery (WBD) eine siebentägige Ausnahmegenehmigung erteilt, um erneut Gespräche mit Paramount Skydance (PSKY) aufzunehmen. Ein Schachzug, der die ohnehin schon aufgeheizte Übernahmeschlacht um eines der traditionsreichsten Medienimperien der Welt auf eine neue Eskalationsstufe hebt.

Ein Bietergefecht um die Kronjuwelen Hollywoods

Es geht um nichts Geringeres als die Zukunft von HBO, Superman, Harry Potter, CNN und TNT – intellektuelles Eigentum, das in der Unterhaltungsbranche seinesgleichen sucht. Paramount hatte zuvor in einem Bieterwettstreit gegen Netflix den Kürzeren gezogen und versucht nun über ein feindliches, direkt an die Aktionäre gerichtetes Übernahmeangebot von 30 Dollar pro Aktie in bar, WBD doch noch unter seine Kontrolle zu bringen. Mittlerweile soll ein hochrangiger Paramount-Vertreter dem WBD-Vorstand sogar 31 Dollar pro Aktie in Aussicht gestellt haben – sofern die Verhandlungen wieder aufgenommen würden.

Die Frist läuft bis zum 23. Februar 2026. Danach behält Netflix seine vertraglich festgelegten Nachbesserungsrechte. Der Vorstand von WBD empfiehlt weiterhin einstimmig die Fusion mit Netflix und hat den 20. März als Termin für die Aktionärsabstimmung festgelegt.

Zaslav spielt auf Zeit – oder pokert er?

WBD-Chef David Zaslav betonte in einer Pressemitteilung, dass der einzige Fokus seines Unternehmens darin bestehe, den Wert und die Sicherheit für die WBD-Aktionäre zu maximieren. Man habe Paramount Skydance stets klare Hinweise auf die Mängel ihrer Angebote gegeben und Gelegenheiten eingeräumt, diese zu beheben. Nun wolle man feststellen, ob PSKY in der Lage sei, ein verbindliches Angebot vorzulegen, das einen überlegenen Wert biete.

Die Märkte reagierten prompt: Paramount-Aktien sprangen im frühen Handel um fast sechs Prozent nach oben, WBD legte rund drei Prozent zu, und selbst Netflix verzeichnete leichte Gewinne. Ein seltenes Schauspiel, bei dem offenbar alle Beteiligten – zumindest kurzfristig – profitieren.

Was bedeutet das für die Medienlandschaft?

Dieser Übernahmekampf ist symptomatisch für die tektonischen Verschiebungen in der globalen Medienindustrie. Die klassischen Studios und Kabelnetzbetreiber stehen unter enormem Druck. Streaming-Giganten wie Netflix verschlingen traditionelle Medienhäuser, während gleichzeitig die Werbeeinnahmen im linearen Fernsehen erodieren. Wer am Ende das Rennen macht, wird die Unterhaltungsbranche für Jahrzehnte prägen.

Für den aufmerksamen Beobachter offenbart sich hier einmal mehr eine unbequeme Wahrheit: In einer Welt, in der Konzerne dieser Größenordnung um die Vorherrschaft ringen, bleibt der einzelne Anleger oft nur Zuschauer. Die Volatilität an den Aktienmärkten, die solche Übernahmeschlachten mit sich bringen, unterstreicht einmal mehr, wie fragil papierbasierte Vermögenswerte sein können. Wer sein Vermögen langfristig absichern möchte, sollte physische Edelmetalle als stabilisierendes Element in einem breit diversifizierten Portfolio nicht außer Acht lassen.

Hinweis: Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Jede Investitionsentscheidung sollte auf eigener, gründlicher Recherche basieren. Wir übernehmen keine Haftung für finanzielle Entscheidungen, die auf Grundlage dieses Beitrags getroffen werden.