Comeback nach dem Inflationsschock: Silber springt um 2,5 Prozent!

Nach dem Ausverkauf vom Dienstag haben Gold und Silber am heutigen Mittwoch im frühen US-Handel zurückgeschlagen. Die Feinunze Gold kostete zeitweise rund 4.042,50 US-Dollar, ein Plus von 10,70 Dollar oder 0,27 Prozent. Silber legte deutlich stärker zu: um 1,27 Dollar oder 2,47 Prozent auf etwa 52,69 Dollar.

Bemerkenswert ist das Umfeld. Die Renditen von US-Staatsanleihen sind hoch, der Dollar ist fest, also eigentlich Gegenwind für Edelmetalle. Trotzdem griffen Schnäppchenjäger zu, und Spekulanten deckten ihre Leerverkäufe ein.

Der Inflationsschock vom Dienstag

Auslöser der Turbulenzen waren die US-Verbraucherpreise. Sie stiegen im Oktober um 0,4 Prozent gegenüber dem Vormonat, erwartet waren 0,3 Prozent. Die Kernrate legte um 0,3 statt der prognostizierten 0,2 Prozent zu. Die Wohnkosten stiegen um 0,3 Prozent, Lebensmittel um 0,5 und Energie um 0,7 Prozent. Der Preisdruck zieht sich also durch den gesamten Warenkorb.

Dazu kommt eine Pointe: Jahresraten für Oktober veröffentlichte die US-Statistikbehörde BLS gar nicht. Wegen des Regierungsstillstands im Oktober 2025 fehlen die Vergleichswerte. Washington legt seinen eigenen Statistikapparat lahm und muss nun mit Lücken leben.

Schon am Freitag hatte der Arbeitsmarktbericht überrascht. Im Oktober entstanden 165.000 neue Stellen, die Arbeitslosenquote sank auf 4,1 Prozent, und die Stundenlöhne stiegen um 0,4 Prozent.

Die Fed greift wohl zum Zinshammer

Am Terminmarkt gilt eine weitere Zinserhöhung auf der Fed-Sitzung am 8. und 9. Dezember inzwischen als praktisch sicher. Nach den Inflationsdaten wurde eine Anhebung um 25 Basispunkte mit rund 88 Prozent bewertet. Auf einen großen Schritt um 50 Basispunkte entfielen 12 Prozent. Notenbankgouverneur Christopher Waller deutete laut Berichten an, dass eine hartnäckige Kerninflation auch einen größeren Schritt rechtfertigen könne.

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg am Dienstag kurzzeitig über 5,00 Prozent und lag zuletzt bei 4,98 Prozent. Der Dollar-Index notierte stabil bei etwa 102,30. Weil Gold keine Zinsen abwirft, wird es teurer, Gold zu halten, wenn die Zinsen steigen. Dass Gold dennoch über der Marke von 4.000 Dollar steht, zeigt, wie stabil die Nachfrage ist.

Als Nächstes kommen am Donnerstag die wöchentlichen Arbeitslosenzahlen und am Freitag die Erzeugerpreise für Oktober. Heute bleibt der US-Anleihemarkt wegen des Veterans Day geschlossen.

Straße von Hormus: Die Lage bleibt angespannt

Auch geopolitisch gibt es keine Entwarnung. Irans Sicherheitschef Mohsen Rezaei erklärte am Mittwoch, Teheran werde nicht zulassen, dass angereichertes Nuklearmaterial das Land verlasse. Auf neue US-Angriffe werde man mit Vergeltung antworten. Formelle Verhandlungen mit Washington gebe es nicht, Vorschläge seien lediglich über Katar ausgetauscht worden.

Im Oktober wurden Berichten zufolge 37 Handelsschiffe angegriffen, so viele wie in keinem Monat seit Beginn des Konflikts. Die Ölpreise erholten sich deshalb von ihren Zwei-Monats-Tiefs. Brent stieg um rund 1,4 Prozent auf 92,77 Dollar je Barrel, WTI um 0,9 Prozent auf 86,80 Dollar. Am Dienstag hatten die Schlusskurse noch bei 91,49 und 86,04 Dollar gelegen. Für Gold hat das zwei Seiten: Die Krise stützt die Nachfrage nach sicheren Häfen, teures Öl heizt aber die Inflation und damit den Zinsdruck an.

Aktien schwächeln, Silber legt zu

An der Wall Street gaben am Dienstag der Dow Jones um 0,30 Prozent, der S&P 500 um 0,38 und der Nasdaq um 0,74 Prozent nach. Heute zeigten sich die Börsen erholt. Der Nikkei stieg um rund 1,3 Prozent, der Stoxx 600 um etwa 0,3 Prozent. Die Nervosität bleibt jedoch, denn die Anleger achten genau auf die hohen Ausgaben für künstliche Intelligenz.

Charttechnisch gelten diese Marken als entscheidend:

• Gold: Widerstand zwischen 4.051,45 und 4.088,51 Dollar, Unterstützung bei 4.021,85 und 3.991,58 Dollar
• Silber: Widerstand zwischen 53,107 und 53,710 Dollar, Unterstützung bei 52,12 und 51,09 Dollar

Fazit: Kursschwankungen von einem Tag sagen wenig

Zinssorgen, Inflation und ein Pulverfass am Persischen Golf: Die Lage spricht kaum dafür, dass sich die Märkte bald beruhigen. Hinzu kommen Notenbanken, die mit der Teuerung kämpfen, und Regierungen diesseits wie jenseits des Atlantiks, die neue Schulden machen. In diesem Umfeld können physisches Gold und Silber eine sinnvolle Beimischung in einem breit gestreuten Vermögen sein.

Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Jeder Leser sollte sich selbst informieren und trägt die Verantwortung für seine Anlageentscheidungen allein.