Indiens Solarblase platzt: Wenn grüne Träume auf harte Realitäten treffen

Die indische Solarindustrie erlebt gerade ihren ersten großen Realitätscheck. Nach Jahren des euphorischen Ausbaus warnt das Ministerium für saubere Energie nun eindringlich vor einer massiven Überproduktion. Ein vertrauliches Schreiben an das Finanzministerium fordert Kreditgeber auf, keine weiteren eigenständigen Modulfabriken mehr zu finanzieren. Wenn eine Regierung, die drei Jahre lang jeden Kapazitätsausbau bejubelt hat, plötzlich auf die Bremse tritt, sollte man hellhörig werden.

Gigantische Überkapazitäten bedrohen die Branche

Die Zahlen sprechen eine deutliche Sprache: Die Modulkapazität könnte in den kommenden Jahren auf schwindelerregende 200 Gigawatt ansteigen, während die Zellkapazität 100 Gigawatt erreichen könnte. Das Problem? Die heimische Nachfrage wird nicht einmal ansatzweise mithalten können. Was hier droht, ist nichts weniger als eine Insolvenzwelle biblischen Ausmaßes.

Besonders bitter ist das Timing für die indischen Hersteller. Sie hatten sich mit einem klaren Ziel hochgerüstet: den lukrativen US-Markt zu erobern. Doch dann kam Donald Trump mit seinen massiven Zollerhöhungen von 20 Prozent auf EU-Importe zurück – und die Träume platzten wie Seifenblasen. Die verschärften Zollkontrollen bezüglich chinesischer Komponenten verwandelten indische Lieferungen in einen bürokratischen Albtraum. Die Exporte brachen ein, und der heimische Markt konnte die Lücke nicht schließen.

Das Scheitern der grünen Planwirtschaft

Was wir hier beobachten, ist das klassische Versagen staatlicher Industriepolitik. Indiens jahrzehntelanger Versuch, sich von chinesischen Lieferketten zu lösen, hat ein Flickwerk aus Subventionen, protektionistischen Barrieren und vollmundigen Versprechen über "solare Selbstständigkeit" hervorgebracht. Doch man kann diese Erzählung nur aufrechterhalten, wenn die künstlich hochgezüchteten Fabriken auch tatsächlich Abnehmer finden. Momentan sieht es düster aus.

"Baut weiter wie bisher, und ihr produziert eure eigenen Insolvenzen" – so könnte man die Warnung des Ministeriums übersetzen.

Die vorgeschlagene Lösung des Ministeriums klingt theoretisch vernünftig: Kreditgeber sollen sich auf vollständig integrierte Anlagen konzentrieren, die von Polysilizium bis zu fertigen Panels alles abdecken. Das würde Indien zumindest theoretisch eine bessere Position in der globalen Lieferkette verschaffen. Doch solche integrierten Werke erfordern enormes Kapital, tiefgreifende technische Expertise und vor allem langfristige politische Stabilität – letzteres war in Indien nie eine Selbstverständlichkeit.

Parallelen zur deutschen Energiewende

Die Situation erinnert fatal an die deutsche Solarindustrie vor einem Jahrzehnt. Auch hier wurden mit Milliarden an Subventionen Kapazitäten aufgebaut, die am Ende nicht wettbewerbsfähig waren. Die Folge: Massenpleiten und der Verlust zehntausender Arbeitsplätze. Während deutsche Steuerzahler die Zeche zahlten, übernahmen chinesische Hersteller den Markt.

Indien steht nun vor einer ähnlichen Entscheidung: Entweder man lässt die Marktbereinigung zu – mit all ihren schmerzhaften Konsequenzen – oder man wirft weiter gutes Geld schlechtem hinterher. Die sanfte Warnung heute ist jedenfalls billiger als die Aufräumarbeiten nach einem Massensterben morgen.

Gold als bewährter Krisenschutz

Während sich in Indien und anderswo die nächste Industrieblase aufbläht, zeigt sich einmal mehr: Staatlich geförderte Überkapazitäten enden selten gut. Kluge Anleger sollten sich von solchen künstlich aufgeblähten Sektoren fernhalten. In Zeiten wirtschaftlicher Verwerfungen und platzender Blasen haben sich physische Edelmetalle wie Gold und Silber als verlässlicher Vermögensschutz bewährt. Sie unterliegen keinen politischen Moden und können nicht durch Überproduktion entwertet werden.

Die indische Solarbranche wird ihre Lektion lernen müssen – hoffentlich bevor es zu spät ist. Ob die fragmentierte Industrie die Warnsignale ernst nimmt, bleibt abzuwarten. Die Geschichte lehrt uns jedoch: Wenn Regierungen anfangen, vor ihren eigenen Förderprogrammen zu warnen, ist die Krise meist schon da.