Midterm-Schock: Kippt ein Sieg der Demokraten die Rekordbörse?

Am 3. November wählen die Amerikaner ein neues Repräsentantenhaus und ein Drittel des Senats. Kurz vor dem Wahltag warnt ein bekannter US-Finanzanalyst: Holen sich die Demokraten den Kongress, könnte die Wall Street ihren wichtigsten Rückenwind der vergangenen zwei Jahre verlieren. Wie schnell Politik Börsen erschüttern kann, sieht man gerade in Brasilien.

Brasilien zeigt, wie hart Wähler Märkte treffen

Dort wurde Präsident Luiz Inácio Lula da Silva in der Stichwahl gegen Flávio Bolsonaro überraschend wiedergewählt. Die Folgen kamen sofort. Medienberichten zufolge brach der Leitindex Ibovespa zeitweise um bis zu 17 Prozent ein, der Real verlor bis zu 12 Prozent zum Dollar. Der Handel wurde zwischenzeitlich ausgesetzt.

Für den Analysten ist das eine Warnung. Er schreibt, politische Ergebnisse könnten zum Auslöser für heftige Neubewertungen werden. Und gerade an den US-Börsen hält er die Lage ohnehin für brüchig.

Der unterschätzte Treiber der Wall Street

Seit Monaten warnt der Autor vor einer deutlichen Korrektur. Seine Gründe: Die Märkte hingen extrem stark an wenigen Tech-Konzernen, rund um Künstliche Intelligenz herrsche Spekulation, und die Bewertungen seien hoch. Die Wahl ändere daran nichts. Sie könne aber der Funke sein, der das Pulverfass entzündet.

Einen Grund für die Rally hätten viele Anleger aus seiner Sicht übersehen: Unter Trump habe Washington Regeln konsequent gelockert. Das gelte für Kryptowährungen, private Kredite, Energie, Banken und Technologie. Dieser Kurs habe den Aktienmärkten so stark geholfen, dass Anleger über einiges hinweggesehen hätten: den Iran-Konflikt, Zölle, Unsicherheit im Welthandel und überzogene Kurse.

Was ein Machtwechsel im Kongress auslösen könnte

Schon eine Mehrheit der Demokraten im Repräsentantenhaus wäre nach Einschätzung des Analysten ein politisches Erdbeben. Die Vorsitze der Ausschüsse würden wechseln, und damit auch das Recht, Zeugen und Unterlagen per Vorladung zu erzwingen. Ins Visier geraten könnten dann:

• Krypto-Börsen und der wenig durchsichtige Markt für private Kredite
• die Lockerung der Bankenaufsicht und mögliche Interessenkonflikte in Unternehmen
• Staatsaufträge, Fusionen und kartellrechtliche Fragen
• der KI-Investitionsboom samt Finanzierungen und Subventionen für Rechenzentren

Dafür bräuchte es kein einziges neues Gesetz. Anhörungen, Ermittlungen und Druck auf Behörden wie die Börsenaufsicht SEC, die Wettbewerbsbehörde FTC und das Justizministerium würden genügen. Gewinnen die Demokraten auch den Senat, drohe der Regierung eine Blockade: bei Haushaltsverhandlungen, Steuerplänen und Personalbestätigungen.

Die Wettmärkte haben sich festgelegt

Dass es so kommt, ist durchaus wahrscheinlich. Laut der Prognoseplattform Kalshi liegt die Chance der Demokraten auf das Repräsentantenhaus derzeit bei über 90 Prozent. Für den Senat sieht das Modell des „Economist“ die Partei zuletzt bei 56 Prozent, mit leicht fallender Tendenz.

Wenn das 50-fache Gewinnniveau wackelt

Der Analyst bringt den Kern auf den Punkt: Ein Tech-Konzern mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 50 muss nicht zusammenbrechen, damit seine Aktie abstürzt. Es genügt, dass Anleger ihre Annahmen überdenken. Untersuchungen im Kongress verursachen Anwaltskosten, beschädigen den Ruf und machen künftige Gewinne unsicherer.

Noch weiter reicht der Blick auf 2028. Holen die Demokraten auch das Weiße Haus, wären neue Steuern für Unternehmen, strengere Kartellverfahren und eine schärfere Finanzaufsicht möglich. Märkte warten erfahrungsgemäß nicht ab, bis es so weit ist. Sie preisen Risiken früh ein.

Fazit: Wer nur auf Rückenwind setzt, wird kalt erwischt

Die Warnung trifft einen wunden Punkt. Viele Anleger halten lockere Regeln inzwischen für selbstverständlich, obwohl sie sich mit jeder Wahl ändern können. Ein Depot, das fast nur auf US-Tech-Aktien setzt, hängt deshalb auch am Wahlausgang in Washington.

Wer sein Vermögen gegen solche Risiken absichern will, sollte breit streuen. Physisches Gold und Silber sind dabei eine bewährte Ergänzung. Sie hängen nicht von Ausschüssen und Vorladungen ab und haben schon viele Regierungswechsel überdauert.

Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder anderen Anlagen dar. Jeder Anleger muss sich selbst informieren und ist für seine Anlageentscheidungen allein verantwortlich.